《 2019:民辦學校兼并購初步研究》:一、民辦學校的收入取決于人均收入和學生人數。(1)生均收入：80%來自學費和住宿費，價格上漲幅度、有限，每2-3年可上漲10%；(2)學生人數：單一學校容量有限，一般通過增加學校數量來增加學生人數。二、私立學校教育投資并購的通常做法1.并購在現金方面，以靜態PE(市盈率)一般高于30倍，PB(市盈率，股價/賬面價值)在2-7倍之間，平均市值在3-10萬之間；2.對賭協議：金融投資者、跨境收購方通常需要簽訂業績對賭才能找到估值平衡；產業投資者經驗豐富、估值議價能力強，所以沒必要博。教育投資并購法律服務是湖南源真所很重要的一項服務。武漢好的教育投資并購服務

民生學校具有較強的教育投資并購能力，與一些并購密切相關。比如，民生教育的間接全資子公司TCL教育網持有電大在線25%的股份，而另一家全資子公司北京民生原本持有電大在線25%的股份。收購電大在線50%股權后，電大在線將成為民生教育的全資子公司。民生教育的獲取有很大的協同性，比如學習網。中國工商管理碩士(MBA)是全國工商管理研究生教育行業活躍的在線平臺。收購民生教育后，其教育信息系統可應用于民生教育學校。電大在線擁有開放教育100%股權，主要為合作高校提供招生、支付、教學支持、教務管理、大數據支持等服務。收購后可以補充。2020年有一起收購案在民辦高等教育領域備受關注。華夏電教集團以3億元收購藝術培訓機構元。華夏視聽傳媒集團主要有兩大業務，一是影視制作，二是藝術高等教育。武漢好的教育投資并購服務湖南源真所在教育投資并購是很擅長的。

2020年，受**影響，一些民辦學校組織者打算出售學校，這將增加并購上市私立學校的機會。從教育投資并購的角度來看，2020年民辦學校中，高等教育是并購的主力軍、K12學校在國內外相互追逐，搶占先機。K12民辦學校試圖通過并購從K12教育向高等教育擴張，這說明并購的趨勢***于橫向整合。普通高等教育采用K12模式。值得注意的是，在K12民辦高等教育領域，出現了走出、購買國際學校的新趨勢。許多私立學校在財務報告中提到，報告期內，將在海外設立和購買學校，開展新的國際教育業務。總體來看，**增加了行業并購的機會。隨著“新市民促法”的提出，明確義務教育階段的民辦學校為非營利性，營利性民辦學校的舉辦者從辦學平衡中獲得合法權益，為民辦教育企業***資本市場掃清了道路。

總的來說，在2020年受“億情”影響，一些民辦學校舉辦者有出售學校的意向，這對于上市的民辦學校而言增加了教育投資并購的機會。從2020年民辦學校的并購來看，高等教育仍是并購的主力軍，但K12學校也緊追不舍，無論國內外都抓住機遇，更有甚者，K12民辦學校試圖通過并購實現從K12教育到高等教育的擴展，可見，并購潮流已不在局限于橫向整合。在高等教育領域在收購后一般采取輕資產的輸出模式，K12領域更多采用“重管理”的模式。值得注意的是，無論民辦高等教育或是K12教育領域，都出現了出海、 收購國際學校新趨勢。此外，“億情”為民辦校帶來了線上能力的提升，多家民辦校在財報中也提及報告期內在海外開設、 收購學校，開展國際教育新業務。教育投資并購是專業性很強的一項服務。

民辦高校**喜歡通過教育投資并購進行外延擴張。希望教育在并購路上顯得十分激進，在2018年上市時，希望教育旗下有8所學校，而今，集團旗下有15所民辦學校，其中有10所為并購所得。今年，上半年希望教育步履稍稍停歇，在8-10的三個月內動作頻頻。8月，希望教育擬配售融資11.86億港元繼續收購國內學校，9月，以1.4億美元完成收購馬來西亞英迪教育;10月，完成收購南昌學校。起源于四川成都的希望教育在西南地區的院校較多，近兩年也會收購國外院校。湖南源真所的熊主任很擅長教育投資并購法律。武漢好的教育投資并購服務

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據媒體報道，2019年7月，一個月內，就發生了5起收購民辦高校的事件，涉及交易金額合計43.8億元。據不完全統計，2016年下半年至2019年10月，國內教育企業海外上市總數已達27家，并購超過30家在中國發生過，涉及50多所私立學校。不僅如此，一些地方民辦高校的贊助商更換也越來越頻繁。各種風險投資、**基金紛紛進入民辦教育領域。部分院校通過教育投資并購，掌握了一批規模大、水平高、質量好的民辦院校。與此同時，一些民辦高校的舉辦者通過資產轉讓或舉辦權的方式完成了新舊高校的置換。武漢好的教育投資并購服務